刘若谷明显的眼神有变化，庞雨终于能判断出他正在思索，而且并未得到答案，周月如的眼神也灵动起来，看起来对这个问题也颇有兴趣。
“靠的是宝钞。”刘若谷迟疑一下道，“朝廷用桑皮纸和墨便可制出宝钞，用以购进军饷和物资。”
庞雨点点刘若谷，“朝廷用纸买了实在东西，那么是谁亏了？”
周月如的纸铺被和买多次，自己也参与过和买勾当，毫不犹豫的道，“卖东西的亏了。”
“但朝廷支付了宝钞，卖家也可用宝钞购买他物，为何算亏了？”
周月如想了片刻，摇摇头示意不明白，庞雨手撑在窗沿上，“说咱们大明之前，先看之前的蒙元，他们的主要货币便是纸钞。元廷岁入长期入不敷出，加印纸钞是最为便捷的弥补之法，流通的纸币不断增加，社会产出基本恒定的情况下，纸钞价值便不断降低，这叫通货膨胀。元朝的纸钞价值降低到何种程度，若以最初的一贯值粮一石来算，到元末时中统钞贬值六万倍，如果有人用纸钞存储财富，就只剩下六万分之一，无论贫富，无论买家卖家，皆可说被洗劫一空。”
周月如盯着庞雨，“原来所有人都亏了。”
江帆转头看看其他两人后道，“那百姓不用便是，若是属下就只收银子，或是铜钱也行。”
“江把总说的是实情，在这样的通货膨胀下，百姓不是傻子，自然不会接受纸钞，但之前元廷通过贸易将白银送往中亚，民间存银极少，铜钱价值低而重量大，只能进行小额交换，蒙元因主要用纸币，更无意愿开炉铸造，铜钱不足以应付商品流通，民间只能回到以物易物，这种低效的交易方式会严重降低经济活力，造成百姓无法生存，各地自然会义军蜂起，蒙元的军事支出剧增，只能继续增发纸钞，更多百姓活不下去，义军便越剿越多，于是再增发更多纸钞。”
刘若谷忍不住问道，“大人是说，鞑子因为纸钞丢了江山？”
庞雨从窗前往桌面走动，这里的三个人，都与贴票发行密切相关，现在摊子越来越大，需要这些人逐渐独当一面，他希望将自己推进银庄的原因讲明白。
他将回到桌旁，“纸钞体现的是经济问题，王朝的统治危机之前，都会先有经济上的危机，老百姓若是丰衣足食谁去闹事造反，即便有少数野心家，也成不了气候。但经济出现问题时，就会有很多人呼应。其根源不在于纸钞，而在在于财富分配不公，造成贫富差距过大，最后才体现在货币上，蒙元维持异族统治，财富分配上先天便极度不公，他的财政支出是无法减少的，盘剥到百姓无法生存时，只能起来造蒙元的反求一条活路。”
江帆抬头道，“是以太祖和成祖也靠着宝钞将蒙元赶走的，岂非百姓仍是存不下财富。”
庞雨点点头，“太祖将蒙古人赶出大都，大明新立，仍然有许多需要用兵的地方，朝廷的财政支出数额巨大，急需财政来源，其时由于蒙人将白银输出，中国主要金属货币是铜钱。洪武时一年的铜钱铸造量大约一亿九千万文，人均只有几文，这点钱息自然满足不了支出所需，太祖也选择了纸钞作为货币，这便是大明宝钞。”
庞雨从桌面上拿起一张宝钞，上面正中写着“大明通行宝钞”六个大字，两旁篆书“大明宝钞，天下通行”八个字，四周也配有复杂的花纹，这张是一贯的面值，纸张面积很大。
“洪武八年开始发行宝钞，此时有六种面值，最大的一贯，最小的一百文，计量单位是铜钱，一百文以下的交易仍可用铜钱。洪武二十二年开始发行小钞，分五种面值，最小的十文。”庞雨看着周月如，她是贴票的主管，他希望周月如能理解纸钞贴票的含义，而非仅仅知道制造钞票的技术。
“洪武年间支出甚多，宝钞从开初就缺少准备金，发行后便开始贬值，洪武九年时一贯宝钞折米一石，白银也折米一石，到洪武末期，两贯又五百文折米一石，白银一两却可以折米四石，若以米价为基准，宝钞贬值六成，若以白银为基准，宝钞贬值九成，也就是说，若百姓以宝钞存储财富，就剩下一成，其余九成变成了朝廷所有，这又可叫铸币税，这些财富就是太祖可以维持对北元战争的基础。”
“接着便是成祖即位，除了继续征伐北元之外，成祖又在京师等处动大工，还有郑和下西洋，支出并不比太祖时少。成祖即位之时，官俸改为十贯折一石，就是说朝廷承认宝钞贬值九成。仅仅五年之后，税粮折纳就变成了三十贯一石，贬值了六成，到嘉靖四十五年，五千贯宝钞才值银一两，贬值五千倍，以宝钞存储的财富已不值一文。”
刘若谷稍稍一算道，“若按大人手中这张一贯的来计，确实是连一文也不值了，也难怪百姓不用。”
“人皆趋利避害，这样的财富损失，任何严刑峻法也无法继续推行宝钞，但自本朝立国，铜钱制作极少，官铸铜钱效率低下成本高昂，朝廷只是少量制作，民间交易多用私钱，连私钱形制也多仿唐宋钱，之后民间的白银和铜钱同时流通。”
周月如听得聚精会神，今天庞雨所讲的，都是她以前没有想到过的方面，“那为何后来多用银了？”
“这枚银币含银九成，名叫西班牙比索，背面这两根柱子叫赫拉克勒斯，代表欧罗巴南端直布罗陀海峡两侧的山峰，但它实际上并不来自欧罗巴，而是来自南美洲，正是大明白银的主要来源地。”庞雨拿起桌面上的一枚银币，上面有两根明显的柱子，但看起来制作并不精良，边缘一点不工整，甚至不是正规的圆形，“西班牙人征服了南美洲，并在那里发现优质的银矿，欧罗巴人需购买我大明丝绸、茶叶、瓷器等大宗商品，这些白银随西班牙大帆船经南洋贸易输入中国。同样的还有日本，他们的石见、佐渡、秋田几处银矿产出大量白银，随海上贸易进入中国。也正因这些白银的大量涌入，才有了一条鞭法实施的基础。西班牙和日本输出的丰富白银成为了结算货币，让全球的贸易都出现了繁荣，人人日子都好过。”
屋中的三人呆呆的看着庞雨，这位庞将军口中不断崩出陌生的地名和概念，一时间吸收太多，也提不出什么问题，实际上他们最疑惑的，是庞雨怎么知道这些东西，大家相继想到了传说中托梦的白胡子神仙。
庞雨说在兴头上，并不知道这些人心里的念头，“在大明整体生产效率没有实质提升的情形下，产出是基本恒定的的，而白银增加了，在白银大量流入的时期，万历时四百枚嘉靖金背钱便可折银一两，可见白银已经贬值，按银计价的米价到万历前翻了一倍，形成了白银的通货膨胀，持有白银者为避免财富贬值，会购入房屋和田产这样的固定资产，驱使资产价格进入高位，只要白银输入的规模能够持续，房屋和田产就会一直增值，因而在这段时间，士绅有更强的动力进行土地兼并。”
“靠的是宝钞。”刘若谷迟疑一下道，“朝廷用桑皮纸和墨便可制出宝钞，用以购进军饷和物资。”
庞雨点点刘若谷，“朝廷用纸买了实在东西，那么是谁亏了？”
周月如的纸铺被和买多次，自己也参与过和买勾当，毫不犹豫的道，“卖东西的亏了。”
“但朝廷支付了宝钞，卖家也可用宝钞购买他物，为何算亏了？”
周月如想了片刻，摇摇头示意不明白，庞雨手撑在窗沿上，“说咱们大明之前，先看之前的蒙元，他们的主要货币便是纸钞。元廷岁入长期入不敷出，加印纸钞是最为便捷的弥补之法，流通的纸币不断增加，社会产出基本恒定的情况下，纸钞价值便不断降低，这叫通货膨胀。元朝的纸钞价值降低到何种程度，若以最初的一贯值粮一石来算，到元末时中统钞贬值六万倍，如果有人用纸钞存储财富，就只剩下六万分之一，无论贫富，无论买家卖家，皆可说被洗劫一空。”
周月如盯着庞雨，“原来所有人都亏了。”
江帆转头看看其他两人后道，“那百姓不用便是，若是属下就只收银子，或是铜钱也行。”
“江把总说的是实情，在这样的通货膨胀下，百姓不是傻子，自然不会接受纸钞，但之前元廷通过贸易将白银送往中亚，民间存银极少，铜钱价值低而重量大，只能进行小额交换，蒙元因主要用纸币，更无意愿开炉铸造，铜钱不足以应付商品流通，民间只能回到以物易物，这种低效的交易方式会严重降低经济活力，造成百姓无法生存，各地自然会义军蜂起，蒙元的军事支出剧增，只能继续增发纸钞，更多百姓活不下去，义军便越剿越多，于是再增发更多纸钞。”
刘若谷忍不住问道，“大人是说，鞑子因为纸钞丢了江山？”
庞雨从窗前往桌面走动，这里的三个人，都与贴票发行密切相关，现在摊子越来越大，需要这些人逐渐独当一面，他希望将自己推进银庄的原因讲明白。
他将回到桌旁，“纸钞体现的是经济问题，王朝的统治危机之前，都会先有经济上的危机，老百姓若是丰衣足食谁去闹事造反，即便有少数野心家，也成不了气候。但经济出现问题时，就会有很多人呼应。其根源不在于纸钞，而在在于财富分配不公，造成贫富差距过大，最后才体现在货币上，蒙元维持异族统治，财富分配上先天便极度不公，他的财政支出是无法减少的，盘剥到百姓无法生存时，只能起来造蒙元的反求一条活路。”
江帆抬头道，“是以太祖和成祖也靠着宝钞将蒙元赶走的，岂非百姓仍是存不下财富。”
庞雨点点头，“太祖将蒙古人赶出大都，大明新立，仍然有许多需要用兵的地方，朝廷的财政支出数额巨大，急需财政来源，其时由于蒙人将白银输出，中国主要金属货币是铜钱。洪武时一年的铜钱铸造量大约一亿九千万文，人均只有几文，这点钱息自然满足不了支出所需，太祖也选择了纸钞作为货币，这便是大明宝钞。”
庞雨从桌面上拿起一张宝钞，上面正中写着“大明通行宝钞”六个大字，两旁篆书“大明宝钞，天下通行”八个字，四周也配有复杂的花纹，这张是一贯的面值，纸张面积很大。
“洪武八年开始发行宝钞，此时有六种面值，最大的一贯，最小的一百文，计量单位是铜钱，一百文以下的交易仍可用铜钱。洪武二十二年开始发行小钞，分五种面值，最小的十文。”庞雨看着周月如，她是贴票的主管，他希望周月如能理解纸钞贴票的含义，而非仅仅知道制造钞票的技术。
“洪武年间支出甚多，宝钞从开初就缺少准备金，发行后便开始贬值，洪武九年时一贯宝钞折米一石，白银也折米一石，到洪武末期，两贯又五百文折米一石，白银一两却可以折米四石，若以米价为基准，宝钞贬值六成，若以白银为基准，宝钞贬值九成，也就是说，若百姓以宝钞存储财富，就剩下一成，其余九成变成了朝廷所有，这又可叫铸币税，这些财富就是太祖可以维持对北元战争的基础。”
“接着便是成祖即位，除了继续征伐北元之外，成祖又在京师等处动大工，还有郑和下西洋，支出并不比太祖时少。成祖即位之时，官俸改为十贯折一石，就是说朝廷承认宝钞贬值九成。仅仅五年之后，税粮折纳就变成了三十贯一石，贬值了六成，到嘉靖四十五年，五千贯宝钞才值银一两，贬值五千倍，以宝钞存储的财富已不值一文。”
刘若谷稍稍一算道，“若按大人手中这张一贯的来计，确实是连一文也不值了，也难怪百姓不用。”
“人皆趋利避害，这样的财富损失，任何严刑峻法也无法继续推行宝钞，但自本朝立国，铜钱制作极少，官铸铜钱效率低下成本高昂，朝廷只是少量制作，民间交易多用私钱，连私钱形制也多仿唐宋钱，之后民间的白银和铜钱同时流通。”
周月如听得聚精会神，今天庞雨所讲的，都是她以前没有想到过的方面，“那为何后来多用银了？”
“这枚银币含银九成，名叫西班牙比索，背面这两根柱子叫赫拉克勒斯，代表欧罗巴南端直布罗陀海峡两侧的山峰，但它实际上并不来自欧罗巴，而是来自南美洲，正是大明白银的主要来源地。”庞雨拿起桌面上的一枚银币，上面有两根明显的柱子，但看起来制作并不精良，边缘一点不工整，甚至不是正规的圆形，“西班牙人征服了南美洲，并在那里发现优质的银矿，欧罗巴人需购买我大明丝绸、茶叶、瓷器等大宗商品，这些白银随西班牙大帆船经南洋贸易输入中国。同样的还有日本，他们的石见、佐渡、秋田几处银矿产出大量白银，随海上贸易进入中国。也正因这些白银的大量涌入，才有了一条鞭法实施的基础。西班牙和日本输出的丰富白银成为了结算货币，让全球的贸易都出现了繁荣，人人日子都好过。”
屋中的三人呆呆的看着庞雨，这位庞将军口中不断崩出陌生的地名和概念，一时间吸收太多，也提不出什么问题，实际上他们最疑惑的，是庞雨怎么知道这些东西，大家相继想到了传说中托梦的白胡子神仙。
庞雨说在兴头上，并不知道这些人心里的念头，“在大明整体生产效率没有实质提升的情形下，产出是基本恒定的的，而白银增加了，在白银大量流入的时期，万历时四百枚嘉靖金背钱便可折银一两，可见白银已经贬值，按银计价的米价到万历前翻了一倍，形成了白银的通货膨胀，持有白银者为避免财富贬值，会购入房屋和田产这样的固定资产，驱使资产价格进入高位，只要白银输入的规模能够持续，房屋和田产就会一直增值，因而在这段时间，士绅有更强的动力进行土地兼并。”